home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 110292 / 11029912.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-08  |  2.0 KB  |  45 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 19BUSINESSThe Bulls and Bears Cast Their Votes
  2.  
  3.  
  4. Like the electorate, the markets are sizing up the presidential
  5. candidates
  6.  
  7.  
  8.     Voters don't go to the polls until next week, but Wall Street
  9. is already casting its ballots. Anticipating a changing of the
  10. guard and a new economic game plan focusing on growth rather
  11. than fighting inflation, the stock market has largely rallied
  12. behind Governor Bill Clinton. But in the bond market, the
  13. Democratic ticket is receiving a vote of no confidence. Since
  14. Labor Day, yields on 30-year Treasury bonds have soared 41 basis
  15. points, to 7.61%. Yields jumped 9 points last week. Bond traders
  16. are worried that Clinton's economic program will be
  17. inflationary and lead to larger budget deficits, higher interest
  18. rates and perhaps another recession.
  19.  
  20.     Wall Street has typically fared better under Republicans
  21. than under Democrats. Stocks skyrocketed 129% under the Reagan
  22. Administration, for instance, in contrast to a measly 1% during
  23. the Carter years. The market has climbed 37% under Bush but has
  24. behaved erratically in recent months owing to a dismal U.S.
  25. economy and global currency turmoil. Although stocks reacted
  26. favorably last week in response to reports of higher corporate
  27. earnings, fewer jobless claims and signs of a rebound in
  28. housing, analysts say the market is looking forward to a change
  29. in the White House. Not so the bond market, which has enjoyed
  30. a 12-year reign of sliding interest rates and tamed inflation.
  31.  
  32.     But like voters, Wall Street can be fickle. The market is
  33. concerned that a Clinton landslide would give the Democrats too
  34. much of a license to tax and spend. Such a mandate could send
  35. stocks into a downward tailspin. On the other hand, bond market
  36. inflationary fears may be overblown. With unemployment high and
  37. factory capacity low, sharp increases in wages and prices are
  38. unlikely.
  39.  
  40.  
  41.  
  42.  
  43.  
  44.  
  45.